| |
| Bolsa de futuros |
| |
|
1) A
importância do mercado futuro? |
| |
|
O objetivo econômico dos mercados futuros é
servir como instrumento para a gestão do risco de preço,
permitindo ao investidor proteger-se contra variações
desfavoráveis dos preços de insumos e produtos com os quais
esteja envolvido. |
| |
|
Bem organizados e operacionalizados, os
mercados futuros oferecem mais transparência aos preços
formados nos diversos mercados. |
| |
|
A fixação de preços para mercadorias
agrícolas (por exemplo, boi gordo e café) e ativos
financeiros (por exemplo, índices de ações e moedas),
através de negociações com contratos futuros em bolsa,
permite que o risco seja transferido para terceiros, os
quais estão dispostos a assumi-lo em troca de expectativa de
lucro. |
| |
|
Ao aplicar no mercado futuro, o participante
não compra um produto (por exemplo, cota de fundos, ações ou
ouro) e sim assume o risco da variação de preço. |
| |
|
2) Como funciona o mercado futuro? |
| |
|
As operações de compra e venda de contratos
futuros são realizadas por intermédio de uma
corretora de mercadorias
associada a uma bolsa. |
| |
|
Os contratos futuros são sempre
padronizados, tendo
como referência um produto com datas de vencimento
predeterminadas, o que garante maior liquidez. |
| |
|
A principal vantagem dos contratos futuros é que estes podem
ser encerrados antes da data de vencimento, mediante uma
operação inversa à inicial. Esse aspecto propicia às
negociações com futuros segurança quanto a preço,
flexibilidade e oportunidades para todos os envolvidos no
processo. |
| |
|
3) Bolsa de Mercadorias & Futuros - BM&F |
| |
| No Brasil, a Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) exerce a
função de organizar os mercados derivativos. Elabora regras
e contratos, bem como efetua a compensação e a liquidação
dos instrumentos para garantir a concretização da operação,
seguindo a regulamentação das autoridades governamentais. |
| |
|
A BM&F também oferece local apropriado de
transação para os contratos futuros e de
opções. |
| |
| |
|
Passo a Passo
Minicontratos |
| |
|
1) Finalidade |
| |
|
Os primeiros
minicontratos de
produtos brasileiros foram lançados na BM&F, em 2001, em
sistema eletrônico. Estão disponíveis em computadores
instalados nas corretoras e com acesso exclusivo de seus
representantes, ou seja, os corretores. |
| |
|
Atualmente, os minicontratos atraem cada vez
mais investidores no mundo inteiro em função de
transparência, flexibilidade e rapidez na negociação,
possibilitando que investidores individuais e profissionais
do mercado operem em igualdade de condições. |
| |
|
Até dezembro de 2004, para negociar esses
contratos era necessário dar uma ordem de compra ou
venda expressa ao representante da corretora
associada à BM&F, que, por sua vez, realizava a
inserção no sistema. A partir daquela data, foi
lançado o WebTrading BM&F (WTr). |
| |
|
2)
Negociação
eletrônica |
| |
|
No dia 03 de dezembro de 2004, a BM&F colocou
à disposição das corretoras a plataforma eletrônica chamada
de WebTrading (WTr). |
| |
|
Com essa plataforma, a Bolsa possibilita a
você, o investidor final, colocar diretamente suas ofertas
no sistema WTr pela internet. |
| |
|
3) Mercado futuro em expansão |
| |
|
O conhecimento do funcionamento dos mercados
futuros é fundamental para que o investidor tenha o
esclarecimento necessário a respeito do papel dos mercados
na economia do País. |
| |
|
Nesse contexto, os minicontratos futuros
abrem definitivamente esses canais de negociação aos
pequenos investidores, como você, proporcionando forma
igualitária de cotações e oportunidades de ganhos privados. |
| |
|
4)
Contrato Futuro Mini de Ibovespa
|
| |
|
O objeto de negociação é o valor do
Índice de ações da Bolsa de
Valores de São Paulo (Índice Bovespa ou Ibovespa). |
| |
|
Cotação de cada contrato é definida
pelos pontos do índice. Para saber o tamanho do
contrato em reais, basta multiplicar os pontos pela
unidade de negociação 0,20. Por exemplo: se o
contrato estiver sendo cotado a 20.000 pontos,
multiplique por 0,20, o que resulta R$4.000,00 por
contrato. |
| |
|
O valor estipulado pela Bolsa para a
margem inicial por
minicontrato de Ibovespa é R$1.800,00. É importante notar
que este valor pode ser alterado a qualquer momento pela
BM&F. |
| |
|
É importante ressaltar que, no vencimento, esses contratos
são
liquidados financeiramente
devido à grande dificuldade de realizar a entrega física do
ativo-objeto do contrato, a cesta de ações do Ibovespa. |
| |
|
5) Contrato Futuro Mini de Dólar |
| |
|
A exposição ao risco de câmbio é um problema
para muitos investidores, desde aqueles envolvidos
diretamente no comércio exterior (importadores e
exportadores), alcançando instituições financeiras (com
carteira de câmbio ou aqueles que negociam títulos
cambiais), até multinacionais, administradores de carteiras
de investimento, agricultores, dentre outros. |
| |
|
O objeto do contrato futuro mini de dólar é a
taxa de câmbio do dólar dos Estados Unidos (dólar
comercial). Esse contrato oferece acesso aos pequenos
investidores que necessitam negociar quantidades menores de
contrato para se proteger contra a oscilação de preço do
dólar. |
| |
|
Cada contrato corresponde a 10% do contrato
negociado diretamente no pregão ou US$5.000,00. Esse
contrato é cotado em reais por US$1.000,00.
|
| |
|
WEBTRADING BMF |
| |
|
1) O que é Webtrading? |
| |
|
WebTrading é o sistema de negociação de
minicontratos futuros via internet. Foi projetado e
desenvolvido pela BM&F. |
| |
|
Nesse sistema, você pode negociar os
minicontratos da BM&F colocando diretamente suas próprias
ordens de compra e venda. |
| |
|
Esse software de comunicação e administração
foi instalado nas corretoras e estas disponibilizam,
via internet, o acesso à plataforma para que os
negócios sejam realizados em tempo real. |
| |
|
2) Como participar? |
| |
| Qualquer pessoa física ou jurídica pode negociar contratos
futuros. |
| |
|
Para participar desse mercado, é necessário
realizar pré-cadastramento no site da corretora de sua
escolha. Esta deve ser associada a BM&F e estar habilitada
para operar no WTr. |
| |
|
O pré-cadastramento é necessário para que a
corretora possa fazer avaliação do perfil do cliente. A
corretora é responsável pelos negócios de todos os seus
clientes. |
| |
|
3) O que é limite operacional |
| |
| Após a aprovação do cadastro, momento no qual você receberá
um login e senha de acesso ao WTr, a corretora solicitará o
aporte de garantias, que serão transferidas para a sua conta
de garantias WTr na BM&F. Este depósito de garantias servirá
para a determinação do valor do seu limite operacional. |
| |
|
4) Acompanhamento diário |
| |
|
A partir do momento que você realizar um
negócio, abrindo assim uma posição comprada ou vendida, o
WTr passa a controlar diariamente seu nível de exposição ao
risco, auxiliando o monitoramento da carteira no que tange
ao uso do seu limite operacional. |
| |
|
É muito importante monitorar o
saldo disponível para
negociação, que corresponde ao valor das garantias ainda não
bloqueadas para a cobertura de risco. |
| |
|
Um saldo disponível para negociação menor ou
igual a zero significa que as garantias depositadas são
insuficientes para a adequada cobertura do risco da sua
posição. Se isso ocorrer, o sistema impedirá que você
aumente sua exposição ao risco, bloqueando os negócios e
solicitando novo aporte de garantias, caso necessário. |
| |
| |
|
COMO FUNCIONA |
| |
|
1) Exemplificando |
| |
|
Considere que você depositou na corretora o
valor de R$5.000,00, constituindo seu limite operacional, e
decidiu colocar uma oferta de compra de 1
contrato futuro mini de Ibovespa
via WebTrading. |
| |
|
Assim, você deve
digitar o código do contrato (por exemplo,
WINZ08),
o número de contratos e o preço da compra (por
exemplo, 35.000 pontos) do contrato negociado nesse
momento. |
| |
|
A partir daí, o sistema realiza sua compra
contra uma oferta de venda de outro participante. Nesse
instante, o WTr bloqueia R$1.800,00 de sua conta de
garantias WTr para cobrir a respectiva
margem do negócio. |
| |
|
2) Veja o que acontece caso você: |
| |
|
1. Realize uma operação contrária à posição
original, encerrando seu risco no mesmo dia e zerando a
posição. (Day-trade) |
| |
|
Nesse caso, a diferença entre preço de compra
e preço de venda será o resultado obtido. |
| |
|
Exemplo: |
| |
|
Suponha que a cotação inicial do mini índice
Ibovespa é de 35.000 pontos e você resolveu entrar no
mercado comprando 1 contrato acreditando na alta. O mercado
subiu para 35.600 pontos e você resolveu sair do mercado
fazendo uma operação inversa (VENDA). O resultado foi um
ganho de 600 pontos. Para calcular seu lucro ou prejuízo
usa-se a seguinte formula: (Diferença entre preço de venda e
preço de contra x R$0,20 x número de contratos). No exemplo
acima temos [(35.600 – 35.000) x R$ 0,20 x 1]= R$ 120,00 |
| |
|
2) Fique posicionado para o dia seguinte. |
| |
|
Nesse caso, parte do deposito será bloqueado
como margem inicial e a operação estará sujeita ao ajuste
diário mediante o
preço de ajuste do dia. |
| |
|
Exemplo: |
| |
|
Suponha que o preço subiu e você estava numa
posição comprada a 35.000 pontos, acreditando em uma alta.
A pontuação do mini índice Ibovespa de fechamento do dia
anterior foi de 36.000. Como acontece um ajuste
diário no fechamento, você terá um crédito em sua
conta no dia seguinte da operação de 1000 pontos. E
iniciará o dia com a posição a 36.000 pontos
(Fechamento anterior). |
| |
|
3) Importante |
| |
|
Se o mercado tiver um movimento contrário de preços da sua
posição, o seu limite operacional poderá ser recalculado.
|
| |
|
Quando este atingir o nível da sua margem que é de R$
1.800,00, conforme exemplo ao lado, o sistema inibirá a
inserção de novas ofertas e até poderá bloquear os negócios
solicitando que você faça um novo aporte de garantias, a fim
de garantir o risco da sua posição perante a BM&F. |
| |
|
Como acompanhar as operações realizadas |
| |
|
Você pode consultar o saldo e a movimentação
de suas garantias, bem como os ajustes pagos e recebidos. |
| |
|
A autorização de retirada das garantias está
vinculada às normas definidas pelo Sistema de Risco do Wtr,
baseadas no saldo de garantias disponível para resgate. |
| |
| |
|
COMO OPERAR |
| |
|
1) Como operar |
| |
|
Os minicontratos futuros são negociados
eletronicamente por meio de um software de comunicação e
administração, instalado na instituição financeira
participante. |
| |
|
Todo o fluxo de informação desde as ofertas
até a liquidação das operações é realizado via WebTrading,
eletronicamente, sem intervenção manual. |
| |
|
Vale mencionar que esse sistema foi testado e
aprovado pela BM&F, o que proporciona total confiabilidade
de processamento. |
| |
|
2) Para acessar o WTr |
| |
|
Para acessar o WTr, é necessário dispor do
login e da senha de acesso encaminhados pela corretora. Você
poderá alterá-los a qualquer momento nos dados pessoais,
dentro da plataforma eletrônica de negociação. |
| |
|
A partir de agora, você visualizará a
plataforma disponibilizada às corretoras. Cabe a cada uma
personalizar seu ambiente, alterando visualmente as
funcionalidades. |
| |
|
3) Simulando operações |
| |
|
A
qualquer momento você poderá simular o resultado ou o risco
de suas posições em aberto no WTR. |
| |
|
Simule uma operação no WTR agora e acompanhe os resultados
para entender a dinâmica do mercado futuro mini. |
| |
|
Você conta com um Tutorial e alguns exemplos de operações
dinâmicas que podem ajudá-lo a compreender melhor este
mercado. |
| |
|
Acesse o
simulador BM&F:
http://www.bmf.com.br/simulador |
